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VIE是什麼意思?誰能通俗易懂的形象解答下嗎?

Array2fe:‍‍VIE的全稱是Variable Interest Entity,中文可以翻譯成可變利益實體。叫什麼並不重要,按照你的要求,通俗易懂的說一下。
所謂的VIE模式,是在境外或者海外成立一個空殼公司,然後通過這個空殼公司和境內–也就是在中國的公司–簽訂一系列協議,然後通過這些協議完完全全控制境內這傢公司的這麼一種結構。
於是這個空殼公司就可以拿去上市瞭,因為空殼公司在簽署瞭這些協議之後,就“相當於”境內這傢公司瞭。這個VIE的設置主要是為瞭讓公司能夠順利上市搭建的。

為什麼要使用這種“曲線救國”的方法呢?
我們來舉個例子,假設現在你在中國成立瞭一傢公司A。然後由於各種原因,你這個公司需要到境外上市,你就得這麼操作:
先在境外成立一個公司C。你在中國的公司叫A,這傢境外公司是C。一般出於稅收和監管等等考慮,C公司都會放在開曼群島或者維京群島(BVI)這種小地方;
這個公司C,會和其他公司股東–比如新老投資人,再共同成立一個公司B,一般也放在開曼。這個B,就是之後我們要拿去在境外,比如美國的紐交所或者納斯達克上市的那個公司,一般叫做上市主體。
出於各種稅收、監管或者管理方面之類的考慮,這個上市主體B公司,會在香港設立一個公司D,B對D的股權是全權掌控的,也就是這個新成立的公司D是歸上市主體B管的。
這個D公司,會以外商投資的身份,在中國境內成立一個公司E。這個E公司有個專有名詞叫做“外商獨資企業”,英文是Wholly Foreign Owned Enterprise,名字非常直觀好懂。行內人一般就簡稱為WFOE。這個外商獨資企業E,會和你創辦的這個中國公司A,簽訂一系列各種協議,達到完全控制國內這個A公司的目的。

那A和E簽訂的協議都包括什麼呢?
1、股權質押協議
這是最重要的協議,也就是中國公司A的股東把所有持有的股票完全質押給這個WFOE公司E。
2、獨傢顧問服務協議
這個協議規定,由WFOE企業E向經營實體企業A,提供排他性的知識產權及技術顧問服務,而實體公司向WFOE支付的費用額為全年的凈利潤。說白瞭就是,A公司一年不管掙多少錢,都得給E公司,本質上這就是一個利潤轉移協議。
3、其他協議
比如貸款協議、資產運營控制協議、認股權協議、投票權協議。總之,所有協議的目的都是把這個境內的A公司,讓它等同於要上市那個B公司。
這些都完成之後,一個經典的VIE結構就搭好瞭。

也許看到這,你又糊塗瞭,再通俗的說一下,繞瞭這麼一大圈,其實我們最終的目的是讓這個A公司上市,但實際上又辦不到,所以隻好讓境外的這個B公司上市,而B公司通過控制D和E,也就相當於全權控制瞭A公司,所以大傢一般就認為,B上市也就相當於A上市瞭。那麼就可以買B的股票瞭。


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尓康62091e92c9:可以簡單理解為:你在北京一年,不滿足買房條件,然後你和賣傢簽訂一份50年的出租協議(租金一次性給清),然後你搬進去住瞭。你是中國公民,在國內創立瞭一傢企業A,業務很好,想去上市(為瞭融資、為瞭退出)。但是無法達到上交所和深交所的要求,即使達到要求,對漫長的審批也無望。於是想到海外(香港、美國等)更容易上市、方便融資和退出的市場去IPO。但你這傢私人企業,要去海外上市,也需要中國證監會等部門審批的,以“防止國內資產外流”。你又一次倒在審批的高墻下。這時,有一位聰明絕頂的會計,想出個辦法:在海外成立一傢殼公司B,B(或者通過其在國內設立的全資子公司C)與內資的公司A簽訂一份幾十年的協議,將A所有債務和權益都轉給B,B以此在海外成功上市。史稱新浪模式,也就是VIE模式(可變利益實體Variable Interest Entities)。目前在海外上市的絕大多數中國企業,都采用該模式,包括新浪、百度、騰訊、阿裡巴巴(1688)等。
你作為中國公民,在中國創立一傢公司A,申領瞭各種許可證。一些行業對外資進入有限制甚至被禁止,比如新聞網站、網絡遊戲、在線視頻、在線支付等,但對你這內資公司來說,都不是問題。後來,想找點融資。發現極少有人民幣基金(因為外匯管制的問題),而且很難和他們談。但美元基金又不能直接投你的內資公司。於是,你在海外註冊瞭一傢公司B,基金將美元投給B(你和基金都擁有B的股權),B再到國內註冊成立一傢外資全資子公司C。然後,A和C之間,簽訂一份幾十年的協議,A的所有債務、權益全部由C承擔和享有。也就是典型的VIE結構。

達4578123378cf5:支付牌照的問題,將原來在默許狀態下的VIE結構,暴露到臺面,隨著媒體的追問,官方可能被迫表態。如果VIE結構不合法。那麼這對海外上市(以及還沒上市)的企業股東來說,是災難性的。VIE結構裡的海外公司,隻是一個殼,因為擁有一份與內資公司的長期協議而有價值。如果協議出現問題,殼則一文不值。或者如果VIE下的內資企業,不具備按內資企業申請各種牌照的資格,這樣也影響巨大。因為各互聯網公司的新聞轉載資格許可證、ICP、網遊等牌照,均是由內資企業申領。如果參照支付牌照的標準,那麼這些企業立刻面臨非法經營的問題。VIE問題,對最近深受泡沫、造假、土改等不不利消息影響的中概股,更是雪上加霜。另外,對中國企業的融資環境、中國的整體經濟狀況,都將可能產生連鎖反應。

汐pfkjv8fa83a5:VIE的目的和實際結果,都是規避中國的法規。但是在長達10多年的時間裡,從未有政府部門明文禁止VIE形式。這次支付寶轉移事件中,核心問題就是,孫正義和雅虎,希望采用VIE形式,通過內資公司領取支付牌照;而馬雲反對VIE結構,堅持“100%合法”,意指VIE不合法。那樣問題大瞭,其他已經獲得支付牌照的騰訊的財付通和盛大的盛付通,如果是VIE結構的話,就面臨合法性的問題;如果不是VIE結構的話,作為上市公司,原有的一大筆資產流失,如何向股東交代?而且信息及時披露瞭嗎?

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